景氣循環

        博溫腳踏車公司是目前正面臨著是否接受高檔公司訂單生產的抉擇。八零年代適逢經濟景氣循環低點美國的腳踏車熱潮已過，而高檔公司屬於低價百貨的崛起也說明了他的成長性來自於大環境的影響。

 

原文標題： SCFI運價指數連七跌 跌勢擴大 原文連結： https://money.udn.com/money/story/5612/6497789?from=ednappsharing 發布時間： 2022/07/29 15:39:33 記者署名： 經濟日報 記者邱馨儀／台北即時報導 原文內容： 根據今(29)日出爐最新一期SCFI貨櫃運價指數跌勢擴大，指數下跌108.92點至3887.85點 ，跌幅2.73%，連續7周下滑；最新一期運價各主要航線除遠東到地中海、歐洲跌幅分別為 3.7%及2.7%成為拖累SCFI走跌的主要原因，美西及美東的跌幅都在1%內。 全球面臨通膨、央行升息的壓力，勢必造成消費力道減緩，全球的貨量需求跟著受到波及 ，全球貨櫃輪市場近期觀望氣氛濃厚，造成7月旺季運價出現盤跌走勢，7月SCFI指數跌幅 達7.5%、美西線近一個月的跌幅也達8.7%，美東線跌幅相當較小為3.4%。 本周全球貨櫃輪市場表現很疲軟，包括近洋線也都下跌，原本表現比較強勁遠東到南美運 價也是走低。國內的物流業者表示，貨櫃輪業是一個全球性的產業，受到市場各種因素影 響，最新一期出爐的運價也反應著全球景氣走下波，貨量需求成長趨緩。 遠東到美西每FEU(40呎櫃)6694美元，較前一週下跌28美元，跌幅0.42%；遠東到美東每FE U(40呎櫃)達到9,348美元，較前一週下跌93美元，跌幅0.99%。 遠東到歐洲、地中海的運價是本周的重災區，歐洲每TEU(20呎櫃)達5416美元，較前一周 下跌154美元，跌幅2.76%；遠東到地中海運價跌破6千美元關卡，每TEU(20呎櫃)為5971美 元，較前一周下跌230美元，跌幅3.71%。 航運業者分析，最近市場運價出現旺季下滑，顯現貨量成長趨緩，然而，市場供給跟需求 都還在變化當中，運價也還是在高檔水準，回檔修正也還在高獲利的範圍內，持續觀察後 續全球經濟的變化，對於2022年下半年展望還是審慎樂觀。 心得/評論： 運價指數開始暴跌 塞港似乎開始緩解了 鋼鐵-面板-航運 通通都是景氣循環股 最後的結果就是回到原點 面板快回去了 鋼鐵也差不多 剩下貨櫃，快逃啊

原文標題：景氣底部漸露端倪 10月全球面板廠稼動率回升至65% 原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/5014332 發布時間：2022/11/18 17:24 記者署名：鉅亨網編譯鍾詠翔 原文內容： 全球面板廠整體稼動率（產能利用率）10 月回升至約 65%，中國液晶面板廠平均稼動率 也升至 70.6%，且多尺寸價格走穩或上揚，面板業景氣底部似乎漸露端倪。 《科創板日報》報導，CINNO Research 周五（18 日）發布的面板廠投產調查數據顯示， 10 月中國液晶面板廠平均稼動率為 70.6%，較 9 月提高 2.2 個百分點。同期全球面板 廠整體稼動率回升至 65% 左右，該機構預估 11 月有望進一步上升約 5 個百分點，預估 第 4 季全球 TFT-LCD 面板產線稼動率控制在 70% 以下。 此前需求持續不振，LCD 面板供應只能維持低稼動。不過，廣發證券周五在報告中指出， 面板廠商稼動率已降至金融危機以來歷史低點，面板庫存有望回歸正常水準。 面板價格也報佳音。數據顯示，11 月上旬，除了 15.6 吋 ValueIPS 筆電面板外，其餘 尺寸面板價格均走穩或上漲。 電視面板方面，32/43/55/65 吋面板均價，與前期相比均上漲 1 美元，延續上漲趨勢； 顯示器面板方面，21.5-27 吋的 IPS 或 TN 面板均價持平走穩；筆電面板方面，僅 15.6 吋 ValueIPS 面板價格下跌 0.2 美金，其餘尺寸持平。 展望未來，下半年是消費電子傳統旺季，海外「黑色星期五」、中國「雙 11」、世界盃 足球賽等觀賽需求、春節備貨、終端品牌新品發布，均為需求回暖帶來潛在動能。 世界盃即將在 11 月 21 日揭幕。中信證券表示，世界盃賽事往往能提振「黑色家電」銷 售。以 2018 年俄羅斯世界盃為例，開賽前一周（2018.6.04-2018.6.10）中國彩電線下 銷量較一年前激增 61.3%，銷售額暴增 90.8%。 與此同時，電視機零售價跌至低點，也催動用戶升級至更大尺寸的電視。 中信證券說，短期來看，本季備貨與稼動調降，有望拉動庫存水準趨於健康，供需逐步趨 於平衡，價格可望走穩。中長期而言，預估大尺寸面板趨勢不改，未來價格有望趨於穩定 ，並隨季節性變化小幅波動。 心得/評論： 面板最壞情況已過 景氣循環即將再度往上 未來通膨結束 面板即將迎來大賺時刻 個人持續加碼中 最後友達目標40不變

 

原文標題：景碩 ABF需求延續 原文連結：https://wantrich.chinatimes.com/news/20220619900135-420101 發布時間：2022/6/19 記者署名：王賜麟 原文內容： 景碩（3189）IC載板出貨暢旺，以及新產能持續貢獻，帶動今年營收穩健走強，但基本面 強勁仍不敵市場看空的氛圍，景碩上周跌幅11.9％，周五在多方及三大法人回買下，以 148元、漲幅3.5％小幅收紅。 法人表示，ABF趨勢不變，儘管市場傳出缺口縮小，但挑戰在成熟製程產品、高頻高速、 高速運算等高階應用需求依舊強勁。展望下半年，景碩ABF受惠網通、伺服器、資料中心 等應用需求延續，BT載板迎來美系新品推出的旺季，加上公司擴產計畫也不變，2022年將 增加30～40％ABF產能，樂觀看待下半年營運逐季增、挑戰創高可期。 心得/評論： ABF為先進制程必需品，英特爾、台積、超微、等大廠都在搶 在網通、伺服器等 需求強勁上，產業脫離景氣循環股，未來無限看好 景碩更是ABF三雄中，最為強勢者，建議可趁現在低檔，建立大量持股，坐享財富自由

外資瑞士信貸亞洲半導體證券研究和台灣證券研究主管艾藍迪（Randy Abrams）昨（6）日表示，未來全球晶圓廠將遍地開花，半導體產業「超級景氣循環」難再現，預期亞洲半導體廠營收從今年第2季底開始下滑，並可能持續未來二到三季，但溫和修正將帶來投資機會。

原文標題：海運價格暴跌70% 航運巨頭馬士基：全球貿易正在倒退嚕 原文連結：https://reurl.cc/VR58zb 發布時間：2022年11月7日 週一 下午7:52 記者署名：周刊王CTWANT |張心瑜 原文內容：[周刊王CTWANT] 世界盃、感恩節和聖誕節即將陸續來臨，全球海運市場卻寒意陣陣，各 大海運航線的運價出現大幅度下跌。據業界人士透露，中南美航線運費從7月份的7000美 元，已經跌破到10月的2000美元了，跌幅超過70%，而與中南美航線相比，歐美航線更早 就開始下降。 目前運輸需求表現疲軟，多數遠洋航線市場運價繼續調整走勢，多個相關指數繼續走低。 全球最大的集裝箱航運公司、被視為「全球貿易晴雨表」的馬士基於11月3日警告稱，全 球經濟衰退迫在眉睫，而這將拖累海運的未來訂單量，預計今年全球集裝箱需求將下降2 ～4％，低於此前預期，不僅如此，2023年集裝箱需求也可能出現萎縮。 宜家（IKEA）、可口可樂（Coca Cola）、沃爾瑪（Walmart）和家得寶（THD）等零售商 以及其他一些貨主公司、貨代公司都曾購買、租用過集裝箱船，甚至是成立了自己的航運 公司。然而今年市場急轉直下，全球海運價格暴跌，這些企業發現去年購買的集裝箱和船 已無法維持。 分析師認為，航運旺季運費卻在下降，主要原因在於不少貨主被去年的高運費刺激到了， 紛紛提前好幾個月裝運了貨物。據美國媒體透露，2021年受供應鏈影響，全球各大港口堵 塞，貨物積壓、集裝箱船遭到哄搶，這一年海運航線的運費飆漲了大約10倍。 與此同時，困擾全球多個國家和地區的通脹問題，使得消費者需求受到打擊，購買慾望遠 不如去年強烈，市場需求也大不如預期，庫存積壓導致零售業不得不減少海外供應商的訂 單。 馬士基執行長Soren Skou接受媒體採訪時直言，通脹等不利因素嚴重影響消費者信心與購 買力，全球貿易正在倒退。貿易活動放緩或可緩解供應鏈承受的壓力並降低運輸成本，從 而幫助減輕價格上行壓力，不過這也意味着全球經濟發生萎縮的可能性上升。 馬士基表示，未來全球經濟的一些不確定性，將影響消費者的購買力，進而影響全球運輸 和物流需求。預計因全球宏觀經濟的不利因素，2023年的風險將會向下行傾斜，全球集裝 箱市場會大致持平，甚至會負增長。不過，全球第五大集運公司赫伯羅特執行長Rolf Habben Jansen指出，市場總是反應過度，但他相信，航運業總會反彈。 心得/評論：哦不~ 水手最會算本益比 算算現在還有多少 咕嚕咕嚕~ 嘻嘻! 景氣循環股即將走路夕陽產業~

1.原文連結：https://reurl.cc/AyO5dE 2.內容： 2022/11/07 09:16:44 經濟日報 記者廖賢龍／即時報導 安聯投信台股團隊表示，台股指數目前預估本益比不到10倍，已低於金融海嘯時期水準， 股價淨值比(P/B)亦低於十年平均，由於股價已反應相當程度的不確定性，未來有機會逐 步回歸產業及公司長期基本價值。 安聯投信台股團隊表示，現階段台股持續反映包括庫存調整、利率政策、明年景氣放緩與 財報等各方消息；不過，先前受美科技禁令影響的部份族群，其實部分中國大陸營運占比 並不高、受此消息影響而超跌的族群，近期也開始重新受到部分市場資金青睞。 安聯投信台股團隊表示，少部分零組件去年下半年開始已見到調整如面板、驅動 IC、記 憶體等，但整體科技業全面庫存修正從今年5月底展開，近期進一步延伸至工業 、伺服器 相關等原先需求與庫存相對健康的族群近期也出現雜音。 安聯投信台股團隊表示，觀察晶圓代工族群，台灣二線晶圓代工廠則可能明年第1季開始 降價，至於晶圓代工龍頭仍在漲價中，但受到手機和電腦需求下滑影響預估明年第1季稼 動率將降至最低，營收底部或將出現在第2季、下半年回升 。 安聯投信台股團隊表示，整體而言，目前庫存修正週期已走了將近一半，後續觀察消費力 道， 包括大陸持續動態清零 、 聯準會快速升息及疫情後消費移轉等都將有所影響，短 線可先觀察雙11及黑色星期五銷售狀況，作為判斷庫存消化狀況 。 就題材上，安聯投信台股團隊表示，電子股方面看好矽智財、客製化晶片、高效能運算、 雲端伺服器、車用電子、先進與特殊製程及受惠新設計開案需求族群；非電關注生技、綠 能、內需消費及航太等，金融股因獲利基期低，加上升息帶動利息收入成長，後續可留意 。選股方向上仍聚焦：市占率提升、產品滲透率增加、規格提升、抗景氣循環等。 心得: 當初在基富通開戶送的定期定額終身0手續費酷碰券就是看好台灣科技業選擇申購安聯台 灣科技 結果今年一路負報酬，差點心態崩掉打算停扣了 好險最近台股科技業回溫帳面虧損回來了一些 也只能一直提醒自己是要長期投資不要去看這些波動 定期定額慢慢存累積單位數等待微笑曲線就對了 也想問問大家剛開始定期定額標的是什麼、都怎麼選的阿?

東元總經理專訪3（中央社記者鍾榮峰台北13日電）電機大廠東元總經理范炘分析下半年市況，認為通膨走勢接近高點，儘管需求反轉讓景氣變化更複雜，但東元新產品在節能減碳趨勢下，受景氣循環影響小。

展望東元三大事業群，范炘看好智慧能源將是未來幾年營收成長速度最快的項目。

記者戴玉翔／台北報導

根據國發會發布9月景氣對策信號，綜合判斷分數為17分，較上月減少6分，燈號轉呈黃藍燈。回顧歷史經驗，當景氣對策燈號滑落至代表景氣走緩的黃藍燈區，往往會伴隨台股相對低點出現。

凱基台灣優選高股息30 ETF基金經理人施政廷表示，回測1984年以來的景氣對策燈號與台股加權指數表現，景氣對策燈號曾有172次落入黃藍燈以下，若每逢黃藍燈號出現的當月月底進行買進動作，有146次會賺錢，26次會賠錢，勝率可達到84.88％，持有一年後平均報酬可達到24.18％。若每逢景氣對策燈號翻落藍燈的當月月底買進，獲得正報酬的機率進一步提升到85.71％，持有一年後平均報酬可達到26.15％。顯示當景氣對策燈號步入黃藍燈區，投資人可開始採取逢低分批買進策略。

聚焦優質成長企業 長期報酬勝大盤

台股持續下修，手邊有高股息基金或ETF的投資人紛紛怨嘆自己賺到股息卻賠了價差。其實投資人可以不用過度悲觀，因為只要挑對標的，高股息理財商品長期報酬也會相當可觀。

台灣投資人特別鍾愛高股息股票，今（2022）年以來股市越跌，買高股息ETF的人卻越多。不過，由於股市持續下跌，許多人也哀號，賺到股息賠掉價差，另外，也有長期投資人說，高股息ETF報酬率遠低於指數ETF，長期投資沒有比較好。這真的是高股息股票的宿命嗎？答案是否定的。新光臺灣高股息基金經理人南震杰說，「高股息股票也可打敗大盤，重點是如何挑對標的」。

美國量化寬鬆(QE)貨幣政策即將進入尾聲，現在市場最大的不確定性，是美國何時宣布升息；目前市場普遍認為，美國將在明年第二季開始升息。

美國聯準會上周重申將持續低利環境一段時間，並視就業市場及通膨來決定升息時點，調高明年目標利率預估值達1.375％，高於6月預估的1.125％。另外，聯準會對2016年及2017年目標利率預也調整至2.85％及3.75％，似乎利率上升速度有加快趨勢。

我一向對鋼鐵類股沒有什麼好感...因為這類型的股票容易受到景氣循環的影響...再加上我已經建立30檔潛力個股持續追蹤中...實在沒有增加的必要。但榮剛（5009）引起了我的注意...這得感謝最近一期（no.1601)的先探雜誌介紹了它持股占30.35%的轉投資公司精剛（1584）...本來我是想多了解精剛這家國內唯一作鈦合金的生產廠商...在資料搜尋過程當中卻深深地對榮鋼產生興趣。榮剛符合我具投資價值的幾個要件；

（中央社記者潘智義台北2022年10月26日電）面板廠友達光電 (2409) 董事長彭(雙)浪今天表示，這次面板業的景氣循環下行和以往不同，以往是擴充產能造成，這次卻是需求大幅下降造成，是過去10年來最嚴重一次。

彭(雙)浪在線上法人說明會指出，這次面板產業景氣循環下行，主因需求面引起，必須等戰爭、疫情、通膨傳來好消息，產業景氣才會重新回到上行；因友達純面板業務比重仍高，無法跳脫循環，雖然過去兩年布局非面板產業有成效，但仍不夠大，無法脫離面板景氣循環。因此，目前不需新產能，本來在后里規劃新面板廠已暫停。

 

加油是民生消費相當重要的一環，每週油價調整公告總是吸引小老百姓們的關注。聰明的你是否也想到長期投資加油站相關概念股呢？多數人第一時間想到的應該是台塑四寶中負責煉油的台塑化（6505），但如果以存股角度出發，並不是我心中加油概念股的首選。

原文標題： 永豐投信 首檔雙月配+存股ETF今開募 原文連結： https://money.udn.com/money/story/5636/6297871?from=edn_subcatelist_cate 發布時間： 2022/05/09 09:53:20 記者署名： 李佳濟 原文內容： 永豐投信今（9）日開始募集00907永豐優息存股ETF，追蹤標的指數為「特選臺灣優選入 息存股指數」，鎖定市值250大民生必需景氣循環相關產業，以企業ESG表現、公司獲利、 股利配發為篩選條件，挑選30檔上市股票作為成分股。 永豐投信總經理濮樂偉指出，今年美國、台灣同步啟動升息循環周期，投資人理財工具進 入以股息取代債息的年代，濮樂偉建議，投資人宜採防禦、穩健策略投資，有息收需求的 投資人，不妨鎖定類債型股票工具。 濮樂偉說明，全新打造存股概念台股ETF，主因觀察到市場存股需求火熱，永豐優息存股 ETF納入30檔熱門存股標的、績優金融傳產股，更能滿足有選擇性障礙投資人長期存股需 求。 永豐優息存股ETF擬任基金經理人張怡琳指出，這檔存股概念的ETF追蹤「特選臺灣優選入 息存股指數」，網羅一籃子存股標的，適合存股的標的要在4個項目下，包括：產業、獲 利、股價、配息等，具備相對穩定的特性，臺指公司資料顯示，4月底成分股中約有63%為 金融股，其餘37%為景氣循環傳產股，波動度較大盤指數低，此外，指數過去5年平均股息 殖利率約5%。 永豐優息存股ETF首創台股ETF雙月配息機制，除息月份落在偶數月，提供每兩個月固定現 金流，穩定配息，同時透過收益平準金機制，提供長期投資人穩定的配息來源 心得/評論： 金融股一直跌 這ETF有金融股63%、景氣循環股37% 買這種ETF會不會跟我一樣被套牢啊？ 我的臺企銀、台中銀、永豐金何時能解套呢... -- 如果還有來世，我想當一個獸人