景氣循環

美國一連串的升息操作，台灣也只好跟著升息，所以要把錢存在銀行來賺更多的利息？錯啊！要看一下升息的源頭是甚麼，當然是通膨啊，6月美國的通膨率高達9.1%，表示今年價值100元的物品，明年要花109.1元才可以買得到。

台灣主計處8/5日公布7月份通膨率達到3.36％，連續第5個月突破3％，而郵局一年期定存利率僅1.225%，利率完全跟不上通膨率。光看利率一直上升還是不夠的，必須要看「實質利率」，也就是定存利率減掉通膨率，所以2022年7月台灣的實質利率=1.225%-3.36%=-2.135%，表示存在銀行中的錢，每年的購買力會少掉2.135%，也就是錢越存越薄。

當實質利率是負的時，就不建議將錢放在定存，反而要更積極的投資，金融股是不錯的選擇標的。升息會讓實質利率的趨勢向上，擴大銀行放款的利差，再賺進更多的錢，觀察S&P金融股指數，走勢也是跟著向上。2022上半年，實質利率來到歷史低點，美國不斷升息來抑制通膨，升息循環終將有利金融股。

陳老師我持有超過2000張的金融股，具有下列優勢：

1.      護城河優勢：金融業多屬特許產業，競爭者不會持續湧入。

2.      跟隨市場壯大：隨著經濟不斷成長，金融市場會不斷的壯大，例如台灣股市規模，逐年不斷成長，國人刷卡金額也是不斷創高。

3.      景氣循環影響低：銀行是民生必需產業，房貸、投資手續費、信用卡費…，都是金融業穩定的收入來源。

4.      受惠升息：升息提高存放款利差，有利提升銀行獲利。 

今天來介紹中信特選金融ETF(00917)，即將於2022/08/10~12公開募集，成分股涵蓋五個國家的金融股，包括摩根大通、美國銀行、標準普爾、貝萊德…等龍頭企業，是台灣首檔瞄準國際金融股的ETF，如果你長期看好全球的金融發展，就適合拿來存股。00917成分股包含四大金融巨擘：

1.      交易所：掌握各國交易命脈，全球股市的成交量及掛牌數越趨蓬勃，交易所是股市中穩賺的包租公。

2.      資產管理公司：包含私募、主動基金、ETF、REITs，全球富人持續增加，資產管理需求大增，創造持續性管理收入

3.      銀行及證券商：2022上半年因俄烏戰爭導致通膨大增，必須借助升息來壓低通膨，有利於銀行業放貸利差擴大，股價表現可期。

4.      金融數據及分析公司：包含指數公司(標普、MSCI)、信評機構(標普、穆迪)、數據分析(晨星、FactSet)，大家熟知的ETF跟共同基金指數編製及授權，具有長期滾動式收入。

從下圖可以看見00917中，4大金融巨擘的比重(2022/07/18，上市後比重會隨著指數變動，本圖不代表未來之比重)。

00917前10大成分股，都是國際金融龍頭，國家配置中以美國為主(75.2%)，其次是英國(11%)、香港(10%)、法國(2.2%)、德國(1.7%)，資料日期2022/07/18。

接著來看一下00917的指數篩選規則

1.      國家：選取美國、英國、德國、法國及香港共五個國家的交易所。

2.      產業：營收來源來自 RBICS Level 6 相關金融行業中，佔比達50%以上之公司，包含：交易所、資產管理公司、銀行及證券商、金融數據及分析公司。

3.      流動性：總市值達50億美元以上，過去3個月之日均成交值達200萬美元以上。

4.      成分股：依總市值排序挑選各類別前十名的成分股，並按自由流通市值加權。

5.      權重：單一個股不超過10%，風險也較分散。銀行及證券商類別權重上限為50%。

6.      定期審核：每年1、4、7、10月審核及調整，汰弱換強。

     最後是中信特選金融ETF(00917)的小檔案，於2022/08/10~12公開申購，發行價格為15元，一張就是1.5萬元。我看好升息對金融股有利，00917又涵蓋國際金融龍頭企業，可以彌補我投資國內金融股的不足。我個人打算先幫小孩申購100張，長期投資。以上只是分享個人心得，買賣請自行判斷。